中国会员店：从蓝海到红海

2026 年，中国会员制仓储超市市场正在经历"从蓝海到红海"的快速转变。三年前，这个市场还被认为是"下一个万亿级赛道"，如今已经成为山姆会员店、Costco 和本土品牌之间的激烈战场。

根据中国连锁经营协会（CCFA）2026 年 6 月发布的数据，2025 年中国会员制仓储超市的市场规模约为 850 亿元，同比增长 22%，2026 年预计突破 1,000 亿元。但门店数量的增长速度更快——2026 年，全国会员制仓储超市门店数量超过 120 家，是 2020 年（约 30 家）的 4 倍，竞争的激烈程度显著上升。

山姆会员店：稳坐头把交椅

山姆会员店（Sam’s Club）是 2026 年中国会员店市场的绝对领先者。

截至 2026 年 6 月，山姆在中国拥有 55 家门店，覆盖 28 个城市，会员数量超过 600 万。2025 年财年，山姆中国区的销售额约为 1,200 亿元（约 170 亿美元），同比增长 25%，是沃尔玛中国业务中最亮眼的增长引擎。

山姆在 2026 年继续加速扩张——2026 年上半年新开了 8 家门店，全年计划新开 15 家，创下历史新高。扩张方向从一二线城市向"强三线城市"延伸——佛山、东莞、无锡、泉州等经济发达的三线城市成为山姆的新目标。

山姆在中国市场的成功得益于几个关键因素：

第一，供应链优势。山姆背靠沃尔玛全球采购体系，能够以极具竞争力的价格提供高品质商品。山姆的"Member’s Mark"自有品牌在 2026 年贡献了约 35% 的销售额，毛利率远高于外部品牌商品，是山姆利润的核心来源。其明星单品——如"山姆烤鸡"（年销量超 1,000 万只）、“瑞士卷”（年销量超 2 亿个）、“麻薯”——已经成为社交媒体上的"网红产品"。

第二，会员制的深度运营。山姆中国在 2026 年推出了"卓越会员"升级计划，年费 680 元（普通会员 260 元），提供 2% 的消费返利、免费送货、牙科检查等增值服务。卓越会员的续卡率达到 85%，远高于普通会员的 65%。会员费收入本身并不是山姆的主要利润来源，但高续卡率意味着高客户粘性和稳定的复购。

第三，全渠道能力。山姆在 2026 年实现了"线上+线下"的深度融合。山姆 APP 的"极速达"服务覆盖了门店周边 15 公里范围，可以在 1 小时内送货上门。2026 年，山姆的线上销售占比达到 35%，部分门店超过 50%。山姆的"云仓"（前置仓）模式——在城市中心设立小型仓库，专门服务线上订单——在 2026 年已覆盖 60 多个城市，拥有超过 200 个云仓。

Costco：稳扎稳打的"慢公司"

与山姆的激进扩张形成鲜明对比，Costco 在中国市场采取了"慢就是快"的策略。

截至 2026 年 6 月，Costco 在中国大陆拥有 10 家门店（上海 2 家、苏州 1 家、深圳 1 家、杭州 1 家、宁波 1 家、南京 1 家、成都 1 家、武汉 1 家、青岛 1 家），会员数量约 200 万。2025 年，Costco 中国区的销售额约为 280 亿元（约 40 亿美元）。

Costco 的"慢"体现在多个方面：选址谨慎（要求大型地块、便利交通和充足停车位——这在城市核心区越来越难找到）、开店节奏慢（一年 3-4 家新店，而山姆一年 15 家）、本地化程度低（商品结构高度全球化，中国本地商品占比约 30%）。

但 Costco 的"慢"也意味着"稳"。2026 年，Costco 中国区的会员续卡率达到 90%（全球最高水平之一），单店日均销售额约为山姆的 1.5-2 倍。Costco 的上海闵行店（中国首店）仍然是全球单店销售额最高的 Costco 门店之一，年销售额超过 50 亿元。

Costco 在 2026 年的一个关键变化是加速了线上化。2026 年 3 月，Costco 中国推出了升级版的 APP，支持在线购物和"半日达"配送服务（与顺丰合作）。虽然 Costco 的线上业务规模远小于山姆，但增长迅速——2026 年第一季度，Costco 中国线上销售额同比增长 120%。

盒马X会员店：本土挑战者的调整

盒马 X 会员店是中国本土会员制仓储超市的代表，但 2026 年正经历着战略调整。

2025 年，盒马 X 会员店在全国拥有 10 家门店（上海 6 家、北京 2 家、苏州 1 家、南京 1 家）。但在 2026 年，盒马关闭了北京和苏州的 2 家门店，聚焦上海市场。这一调整反映了本土会员店面临的共同挑战：供应链能力不足以支撑全国性扩张，单店盈利能力参差不齐，品牌认知度不如山姆和 Costco。

但盒马 X 会员店在 2026 年也找到了差异化方向。与山姆和 Costco 主打"进口商品+大包装"不同，盒马 X 会员店强调"中国食材+本地口味"——更多的新鲜本地食材、中式预制菜、即食餐饮等，更贴近中国消费者的日常需求。2026 年，盒马 X 会员店的"中式烘焙"、“现制熟食"和"海鲜加工"成为了差异化品类，在目标客群中建立了口碑。

2026 年，盒马 X 会员店还推出了"X 会员 2.0"计划，将盒马鲜生（生鲜超市）、盒马奥莱（折扣店）和盒马 X 会员店（仓储超市）的会员体系打通，实现"一卡通用”。这种"盒马生态"的协同效应，是盒马 X 会员店对抗山姆和 Costco 的重要武器。

其他玩家：M会员店、Fudi 和本土新势力

2026 年，中国会员店市场还有一批新的参与者。

大润发 M 会员店：高鑫零售（大润发母公司）在 2025 年推出了"M 会员店"品牌，2026 年已开出 5 家门店（扬州、南京、常州等）。M 会员店定位"中产家庭会员店"，商品结构以自有品牌和本地化商品为主，会员费 260 元/年。大润发拥有 500 多家门店和强大的供应链能力，如果 M 会员店模式跑通，具有快速复制的潜力。

Fudi：北京本土的会员制超市，2026 年拥有 4 家门店，主打"产地直采+高性价比"，以生鲜和食品为核心品类。Fudi 的风格更偏向"中国版 Trader Joe’s"，以精选 SKU（约 4,000 个）和年轻化设计吸引城市白领客群。

永辉仓储店：永辉超市在 2026 年继续探索仓储式会员店的模式，但尚未形成明确的品牌和市场定位。永辉的优势在于生鲜供应链，但品牌调性和商品力与山姆、Costco 仍有不小差距。

会员店的"内卷"隐忧

2026 年，会员店行业的快速扩张也带来了"内卷"的风险。

同质化：山姆、Costco 和盒马 X 会员店的商品结构高度相似——烤鸡、瑞士卷、麻薯、牛肉卷、榴莲千层蛋糕……几乎成为每家会员店的"标配"。当差异化不足时，价格战成为唯一的竞争手段——2026 年，部分会员店的"烤鸡"已经从 39.9 元降到了 29.9 元甚至更低。

选址竞争：会员店需要大面积（1-2 万平方米）、高净空、充足停车位的物业，但这种物业在核心城市越来越稀缺。2026 年，上海、北京、深圳等一线城市适合会员店的物业已经基本被瓜分完毕，新进入者面临"无地可开"的困境。

会员疲劳：随着越来越多的会员店进入市场，消费者面临着"续费哪个会员"的选择。2026 年，一个典型的一线城市家庭可能同时拥有山姆、Costco、盒马、京东 PLUS 等多个会员，年费支出超过 1,500 元。“会员疲劳"可能导致部分会员店的续卡率下降。

结语

2026 年的中国会员店市场，山姆凭借先发优势和供应链能力稳坐头把交椅，Costco 以全球品牌和极致性价比吸引忠实粉丝，盒马 X 会员店和本土品牌则在差异化中寻找生存空间。

但这场"三国杀"的终局还远未到来。中国拥有 4 亿中等收入群体，会员店的市场渗透率仍然远低于美国——美国每 20 万人拥有一家会员店，而中国每 200 万人才拥有一家。这意味着，尽管竞争激烈，市场空间仍然巨大。

正如一位零售业分析师在 2026 年的行业论坛上所言：“中国会员店市场的竞争，不是一场短跑，而是一场马拉松。最终胜出的，不是开店最快的，而是最能理解中国消费者、最能持续提供价值的品牌。”